Ligne du temps économique : Qu’est-ce qui était connu ou connaissable et comment le marché s’est-il exprimé?

Sources : Disponibles sur demande.

La ligne du temps économique de Richter met en relation les événements locaux et mondiaux avec la volatilité des marchés boursiers (S&P 500) et du crédit (écart entre les obligations d’entreprises notées BBB et les bons du Trésor américain).

Les marchés boursiers ont fortement progressé au quatrième trimestre de 2024. L’économie américaine a dépassé les attentes en atteignant un nouveau sommet, portée par une consommation robuste et l’essor des technologies liées à l’intelligence artificielle. Les taux d’intérêt ont été réduits, mais une inflation persistante a tempéré certaines attentes des investisseurs. Parmi les actifs les plus performants figurent les actions à grande capitalisation, l’or, les actions de croissance et le bitcoin.

Au cours de ce trimestre, les décideurs politiques ont réussi à éviter une récession brutale. Toutefois, la menace d’une guerre commerciale entre les États-Unis et le Canada suscite des inquiétudes, en parallèle avec :

• La Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine ont réduit leurs taux d’intérêt, signalant une confiance dans la maîtrise de l’inflation. Toutefois, cette confiance pourrait être remise en question par l’imposition de nouveaux tarifs douaniers.
• Le taux de chômage a légèrement augmenté au Canada, tandis que le marché du travail américain demeure stable.
• Les actions technologiques innovantes (MATANA*) continuent de croître, soutenues par l’essor de l’IA, mais la volatilité accrue des marchés et les craintes d’une nouvelle bulle technologique entraînent des corrections ponctuelles.
• Malgré une trêve temporaire, la guerre Israël-Hamas déclenchée le 7 octobre s’est étendue en un conflit régional plus large, impactant les prix et les taux de change. Parallèlement, la guerre en Ukraine et les tensions entre la Chine et Taïwan continuent de susciter des incertitudes.
• Les perturbations géopolitiques et environnementales, ainsi que les grèves dans le transport ferroviaire et postal canadien, affectent le commerce maritime mondial et allongent considérablement les délais de livraison.
• La nouvelle administration américaine, avec un Sénat dominé par les Républicains, privilégie les baisses d’impôts, la déréglementation et une production énergétique nationale accrue. Cependant, les risques liés aux tarifs douaniers, aux déficits budgétaires croissants et aux tensions géopolitiques pourraient freiner la croissance et alimenter l’inflation, incitant les entreprises canadiennes à revoir leurs relations internationales.
• Le marché immobilier montre des signes de stabilisation après une période de correction, avec une reprise progressive de la demande en milieu urbain. Cependant, l’accessibilité demeure un enjeu majeur, en particulier pour les acheteurs d’une première maison.

*MATANA désigne les leaders technologiques du marché : Microsoft, Apple, Tesla, Alphabet, Nvidia et Amazon.

Cette ligne du temps a été réalisée par le département Évaluation d’entreprise et Litiges de Richter Inc. Une version similaire a été publiée dans le Journal Advisory Group de l’Institut des CBV.

Lien: https://cbvinstitute.com/wp-content/uploads/2020/11/CBV-Institute_Journal2020_Final.pdf

Personne-ressource: Alana Geller, CPA, EEE, CFF, FEA